第四节 金融资产分类
在研究了“谁”的分类之后，接下来研究“干什么”的分类。“干什么”的分类就是对金融交易的分类，金融交易的载体是金融工具，不同金融工具表现为不同类型的金融资产和负债，因此对“干什么”的分类就是对金融资产和负债的分类。由于金融资产和负债的对称性，只需研究金融资产的分类。对金融资产分类，首先要界定金融资产的范围，然后才能对其进行科学合理的分类。
一 金融资产的范围
什么是资产？金融资产的特性又是什么？
2008 SNA界定“资产是一种价值储备，代表经济所有者在一定时期内通过持有或使用某实体所产生的一次性或连续性经济利益。它是价值从一个核算期向另一个核算期结转的载体”[16]。2016 MFSMCG[17]界定“资产是一种价值储藏手段，机构单位对其行使所有权，在一定时期内持有或使用资产会给它们带来经济收益”。从2008 SNA和2016 MFSMCG的界定可以看出，每一经济资产的价值体现在持有它或使用它而获得的经济利益总量上。不同的经济资产实现经济利益的方式不同，有些资产利益通过在生产中使用而获得，诸如建筑物和机器设备等；有些资产利益由财产收入而得到，如金融资产和土地等。
2008 SNA界定的经济资产必须是所有权确立的资产，没有确定所有权的资产不属于宏观经济统计的范围，例如，空气或海洋就不能确定其所有权，再如非培育的森林以及未开发的矿藏等，这些都不属于宏观经济统计的范围。
经济资产分为金融资产和非金融资产，非金融资产分为生产资产和非生产资产，生产资产是 SNA 生产范围内作为生产过程的产出而形成的非金融资产。非生产资产是通过生产过程以外的方式形成的非金融资产。
2016 MFSMCG界定：金融资产是经济资产的一部分，属于金融工具。多数金融资产是当一个机构单位通过契约关系向另一个机构单位提供资金和其他资源时产生的金融债权。金融债权是一种资产，通常使债权人在负债的条款下有权从债务人那里收到资金或其他资源。金融资产包括所有的金融债权（包括公司的股票或其他股权）和货币当局作为储备资产持有的黄金。
金融资产的经济利益体现在可以进行交易，可以获得财产收入、储藏价值等。例如，利用货币和可转让存款可以获得货物、服务和其他资产；利用贷款和购买债券可以获得财产收入。
金融资产是由金融交易契约通过金融工具这个载体来实现的，金融工具的表现形式有存款、贷款、股票和债券等，因此金融资产有和金融工具相对应的形式。有些类型的金融契约引起实际资产的支付，例如，存款、贷款、股票和债券等；有些金融契约不会引起支付或提供其他价值物品的无条件要求，且契约本身也没有可转让的经济价值，该种金融契约称为或有资产，例如，第三方付款担保和信贷额度[18]。2008 SNA规定金融资产的分类不包括或有资产，有关或有资产的数据只是作为辅助数据，与或有资产协议有关的费用视为服务费。
2016 MFSMCG采用2008 SNA金融资产的统计范围，引起实际支付的金融资产属于货币与金融统计的范围，或有金融资产不属于其统计范围。
二 2016 MFSMCG对金融资产的分类
在分析了金融资产范围之后，要对金融市场复杂多样的金融资产进行分类，只有建立科学合理的金融资产分类体系，才能为建立货币与金融统计框架奠定坚实的基础。要想进行合理的分类，必须研究金融资产的特征，根据其特征选择合理的分类标志。
（一）金融资产的分类标志
金融资产具有诸多不同的性质，例如，债权人/债务人法律关系、流动性、应收/应付、债权和股权、期限、持有人和发行人、有息和无息及币种等。在金融资产如此之多特性中，选取什么特征作为金融资产的分类标志呢？
不管选取什么作为分类标志，分类应遵循一般原则：一是在选择分类标志时注意分类的稳定性与变异性，稳定性就是选择的标准要有利于金融工具的归属相对稳定，变异性就是不同的类型要有不同的特征，以便于金融资产的归类；二是金融资产分类要服务于货币与金融统计，具体来讲就是要满足货币与金融统计中的广义货币、流动性总量、基础货币、信贷和债务金融总量指标的统计，有利于反映机构部门之间的资金流动方向。
2016 MFSMCG使用2008 SNA的分类方法对金融资产进行分类。一级分类主要依据的是资产的流动性，它细分为其他更具体的特性，如可流通性、可转让性、适销性、可兑换性以及可分性。在一级分类的基础上，2016 MFSMCG又采用了债权人/债务人关系形式的法律特征（或机构部门）、计价货币、到期日和利率等多种分类标志，对每种资产进行交叉分类。从上述内容可以看出，2016 MFSMCG对金融资产的分类不仅采用单一分类标志，而且采用复合分类标志。
（二）金融资产的主要类型
1. 以金融资产流动性为一级分类标志
按照金融工具的流动性，2016 MFSMCG把金融资产分为：货币黄金和特别提款权，通货和存款，债务证券，贷款，股权和投资基金份额，保险、养老金和标准化担保计划，金融衍生产品和雇员股票期权，其他应收/应付款。
2. 以债权人/债务人关系的法律特征为交叉分类标志
一个核算体系不仅要核算“结果是什么”，还要核算这个“结果是怎么产生的”，核算这个“结果是怎么产生的”，就需要界定“谁”与“谁”的交易。就金融交易而言，研究“谁”与“谁”的交易就是研究债权人和债务人之间的关系，因此，2016 MFSMCG以债权人/债务人关系的法律特征为分类标志，按照持有或发行部门对金融资产进行分类。参与金融交易活动的主体有住户、非金融性公司、金融性公司、政府、为住户服务的非营利机构部门和非常住单位，这些交易主体对于同一种金融工具有时既是发行部门，又是持有部门。比如就股票和债券这两种金融工具而言，非金融性公司既发行股票和债券，同时又购买其他机构部门的股票和债券，因此它既可能是债权人也可能是债务人；就存款和贷款而言，金融性公司可以接受住户、非金融性公司、政府等单位的存款，充当存款的债务人，同时它还可以充当贷款的债权人向这些部门发放贷款。考虑到为住户服务的非营利机构的目的就是为住户服务，在货币统计中，住户和为住户服务的非营利机构合并成一个机构部门。
尽管货币统计和金融统计的核算对象都是金融交易的结果，即金融存流量，但货币统计的目的是核算金融性公司广义货币、基础货币等负债总量指标，因此相对于其他常住单位和非常住单位，它更侧重于金融性公司部门金融资产和负债的流量和存量。上述分析的交叉分类应重点关注金融性公司账户。首先，按照机构部门的常住性将金融性公司部门资产和负债划分为国外/国内，来突出显示一个经济体与非常住单位的债权债务关系；其次，将常住单位划分为机构部门和机构子部门，以显示金融性公司对国内不同经济部门的债权和债务情况。
3.以计价货币为交叉分类标志
为更好地了解货币和信贷总量的增长以及汇率变动的脆弱性，将金融性公司的资产和负债进行交叉分类，进一步细分本币/外币。为便于分析，还可以对以外币计价的金融资产和负债依据币种进一步划分。
金融资产和负债的货币组成由其计价货币的特征决定。外币工具是以本币以外的货币计价的工具；与外币挂钩的工具是以本国货币支付的，但支付金额与外币挂钩的工具，因此被视为以外币计价。本币工具是以本币计价且不与外币挂钩的工具；与本币挂钩的工具是以外币支付，但支付金额与本币挂钩的工具。出于货币统计的目的，与本币挂钩的工具按惯例以外币计价分类，而不是按本币划分。对于用外币（而不是主要以本币）计价应付利息的债务工具，只有以外币计价的应付金额现值按外币工具划分，反之亦然。
满足下列两个条件的经济体为特殊情况：①不发行本国货币；②将另一经济体货币当局发行的货币（如美元）或不属于本经济体的共同货币区域发行的货币（如欧元）用作法定货币。例如：对于美元化的经济体，在货币统计编制部门资产负债表时，使用外币作为法定货币的单位按本币单位划分。在这些国家的金融性公司子部门资产负债表中，对常住对应方的所有金融资产和负债进行进一步区分，将其区分为本币单位（即经济体中用作法定货币的外币）和外币单位（除用作法定货币的外币）。
4.以纳入基础货币和广义货币为交叉分类标志
为了界定基础货币和广义货币，在上述对金融资产和负债分类的基础上，对中央银行和其他存款性公司部门资产负债表负债方的存款（可转让和其他）和债务证券进行交叉分类，将其进一步区分为纳入/不纳入基础货币（仅适用于中央银行部门资产负债表/标准报告形式）和广义货币。
5.以到期日、利率等为交叉分类标志的补充分类
通过研究金融资产和负债的流动性（例如，估计短期内到期的负债的价值）以及金融资产/负债不匹配性（例如，估计利率变化对盈利能力的影响），可以分析金融性公司的金融脆弱性，因此，债务金融资产和负债[19]可以按到期日进一步分为短期/长期：短期被定义为即期支付[20]，少于或等于一年到期；长期被定义为到期期限超过一年或没有规定期限（除了包含在短期里的即期）。例如，通货归入短期；当到期日未知时，所有公司间贷款按照惯例归类为长期；保险、养老金和标准化担保准备金可以按到期日分类。
考虑到市场条件变化时，浮动利率工具会因收入流量的变动而波动，而固定利率证券更多地受价格变化而波动，因此可以将金融资产和负债按照利率类别进行补充分类，划分为浮动利率债务工具、固定利率债务工具。浮动利率[21]债务工具是利息与参考指数（例如，伦敦同业拆借利率LIBOR）或特定商品价格，或特定金融工具价格（根据市场情况随时变动）挂钩，并且参考指数或价格超过特定阈值的工具[22]。除上述之外的债务工具应按固定利率划分。
一般情况下，与参考价格指数挂钩的债务利息应被归类为浮动利率，因为以参考指数为基础的价格是由市场决定的；与借款人的信用评级相关的债务利息应被归类为固定利率，因为信用评级不会因市场情况而持续变化。
按利率种类进行的分类可能随时间变化，例如，金融工具从固定利率转换为浮动利率。在使用固定利率期间，金融工具应按固定利率归类；在利率切换到可变利率后，金融工具按浮动利率归类。
由于保险准备金和定额缴款养老金负债是基于投资资金回报率的，而定额福利养老金负债和标准化担保代偿准备金是以用于计算承诺收益或预期要求的贴现率为基础的，故将该类视为浮动利率工具。
为了一些分析需要，还可以对金融资产和负债进行额外交叉分类。这类分类主要包括：①按行业部门对贷款的分类；②按目的对住户贷款的分类（例如抵押、教育、车辆或其他耐用品）；③按管辖区对非常住单位贷款（包括个别国家或地区）的分类；④按上市公司与非上市公司对债务和股权证券的分类；⑤按上市与非上市公司对投资基金份额的分类；⑥按资产组成（债务证券、股权、与商品挂钩的投资、房地产、其他投资基金份额和结构性资产）对投资基金的分类。